中本聪先生在2008年写了一篇只有九页的论文为比特币建立理论基础。他在2009年建立比特币的区块键。比特币从开始时的一个比特币为6美仙，约在2013年开始升值至约100美元，并在2016年起急遽升值。

 现任国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·玛德琳·奥德特·拉加德在今年10月13日 对比特币的发言引人注目。她认为：“比特币将对世界金融起重大冲击，而大家不要将比特币看作庞兹骗局等的非法性质的层压式推销，大家需要正视其存在。”“比特币技术可令到交易成本更有效和平宜。”“由于比特币涉及广泛的跨境行为，我们应该参与这过程。”

她也关注到比特币的社会性质，她认为，在一些地区，妇女身怀巨款并不安全，比特币钱包较为安全。

 比特币的市场流通约为7300亿港元，占全球黄金市场资本的0.5%，中国GDP的0.53%，一个颇小的数目。由于它的值格的波动性太大，它不可能成为一货币，大多部国家将它定义为一种商品。比特币符合马克思在资本论中对商品和货币的论述。

 第一，它符合劳动创造论。比特币的开发(或采矿)需要大量劳动，大量的计算机运算。现在的比特币开采主要由大型企业投入。它称之为交易所，因为除了开采比特币外，它们还进行比特币买卖(实为投机活动)，和在核实比特币的货币功能中，收取交易费。交易费与当时交易是否繁忙相关。目前它的小金额交易的交易费约为7美元，比特币不利小额交易。

 第二，它所创造的劳动有利保存。比特币是一种很强的商品，利用密码方式，分布在网络上的约一万部计算机(节点义工)，有点像黄金，而不像有期货的商品如食物等，可永久存在。其拥有权、重复支付等问题有良好的解决方法。

 第三，它符合资本论中的“从一般价值形式到货币形式的过渡”的论述。资本论表示：

“一般等价形式是价值的一种形式。因此，它可以属于任何一种商品。另一方面，一种商品处于一般等价形式（第三种形式），是因为而且只是因为它被其它一切商品当作等价物排挤出来。这种排挤最终限制在一种特殊的商品上，从这个时候起，商品世界的统一的相对价值形式才获得客观的固定性和一般的社会效力。”

 “等价形式同这种特殊商品的自然形式社会地结合在一起，这种特殊商品成了货币商品，或者执行货币的职能。在商品世界起一般等价物的作用就成了它特有的社会职能，从而成了它的社会独占权。在第二种形式中充当麻布的特殊等价物，而在第三种形式中把自己的相对价值共同用麻布来表现的各种商品中间，有一种商品在历史过程中夺得了这个特权地位，这就是金。”

 正是由于它十分适合流通，不受中央机构监管，它被指被利用来洗黑钱、支持恐怖主义。

比特币的理论框架

中本聪先生在2008年的论文简约为：

 点对点的电子现金让人们直接进行支付活动而无须经过金融机构。电子签名方式可解决同一笔钱被多重支付的问题，但其缺点是仍然要经过第三方作保证。比特币方案解决了这限制。

现代的电子支付(如支付宝等) 虽然普遍被使用，但它仍然需要第三方作中介。但它仍然存有信托制度的既有问题，例如被第三方(甚至政权)的作弊等。

电子货币是一连串的电子签署。收款人得到一条电子钥匙，作一定数量的电子货币的持有人身份。收款人可在过往纪录上查册。问题是，收款人如何保证这批电子货币在同一时间没有被支付多次呢？

比特币不需要中央机构作中介，所有交易公开透明，参与者利用一条交易时间序列(区块键)，保证交易成功，和他没有收到伪币。

每个区块被打上时间戳，以证明该区联块何时产生。每一时间戳包括其之前的时间戳，连成一条键。

区块键用了『工作量证明』技巧。『工作量证明』以数学方式( hash杂凑函数) 将交易纪录制作成一串256位的数字。全球的采矿者争相为全球约5至10分钟的比特币交易加密成一新区块。加密最高的区块将被认受和加上区块键的最新一节。这是计算机资源的比并。若想改动一个区块，其之前的工作必需重新运算。随着区块越堆越多，作弊越来越难。累积起来的庞大的已付出的计算机资源令伪币铸造者无利可图。

比特币网络的运作方式如下：

1）新的交易会通知所有节点义工(个人计算机)。

2）每个节点将新的交易纪录到一个区块中。

3）每个节点各自寻找一个复杂(即最可信)的「工作量证明」。

4）当一个节点满足于某个「工作量证明」时，它将这「验证」广播到所有节点。

5）只当区块中的所有交易都有效并且没有重复支付时，节点才接受该区块。

6）当节点接受一个区块后，它们会在它之上建立另一个区块，连成一条键，并将之前的区块的“指纹”纪录在新区块内。

按惯例，区块中的第一个交易创造者可以得到一个新的硬币。交易商若成功制作并被接纳一个区块时，可赚取12.5个比特币( 随周期减半)和交易费。奖励有助于鼓励节点诚实。因为攻击者很快会发觉，他要付出更多的CPU电源，用它来产生新的硬币，比来窃取别人的硬币更佳。区块键用上了一种数学树的算法减省其储存所有交易所需的计算机空间。交易者不需要在其计算机上自行查册交易详情。由于区块键的安全性是建基于大多数节点为诚实，当某个节点发现可疑区块时，它会向其它节点发预警。

为了方便支付，比特币可以整合和拆细。其方法是将交易分为多个输入和轮出地址。比特币可以解决复杂交易。它不需要知道完整的交易历史。

传统交易中介会收集客人的私隐。在比特币中，公众获悉每笔交易的流量、时间等，但不会知道交易者的身份。

就算盗币者想攻击区块键，他的唯一的方法是运用诈骗手法，收回自己刚刚支付的比特币，但在计算机竞赛中，他的成功机会很低。

比特币网络简单实用，节点共同协作但不用高度统一。节点作为义工，一节点一票，可以随时加入或退出，保障了最好的区块被加上区块键，即分布式账目上。

 外国规管

美国前总统奥巴马在2010年成立的 Financial Stability Oversight Council 表示：“像大多数新技术一样，分布式分类帐系统也会带来某些风险和不确定性，市场参与者和金融监管机构将需要监控。 市场参与者在使用分布式分类帐系统方面的经验有限，并且与这些系统相关的操作漏洞有可能在规模部署之前就不会变得明显。 例如，近几个月来，比特币交易确认的延迟急剧增加，一些贸易失败已经发生，因为提交新的比特币交易的速度已经超过了可以加入到块的速度。 类似地，虽然分布式分类帐系统旨在防止个别人士的错误报告或欺诈，但是其中一些系统可能容易受到通过系统中很大一部分参与者的串通而执行的欺诈的脆弱性。”

 美国的National Terrorist Financing Risk Assessment 2015列举一个案例，Liberty Reserve 在2013年被判触犯了6项联邦法律，当中涉及洗黑钱、非法金钱转移。它在未被检控前在全球有100万个用户，在美国有20万用户，每年的交易额超过14亿美元。检察官发现 Liberty Reserve 的交易涉及信用卡舞弊、盗用个人数据、金融投资舞弊、计算机黑客、毒品交易及儿童色情照片。

 日本财务部在2015年的改革支付系统策略性报告建议比特币交易所要有足够资金、核数，在防止洗黑钱措施上要保存客户资料等等。日本在今年6月容许零售业收取比特币作支付工具。日本也多得中国政府干预国内的比特币交易所接受交易服务，日本包办了全球的最大比特币交易所活动。

 澳洲也准备步日本后尘，监管比特币的支付功能。

 俄国一向对比特币采取强硬立场，其财政部长在访问中表示，俄国计划在2018年承认比特币作为财务工具，以便更加有效地控制洗黑钱活动。

中国的法例

中国对比特币的官方文件最早的有2013年的《关于防范比特币风险的通知》。

2013年

《通知》明确了比特币的性质，认为比特币不是由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，并不是真正意义的货币。从性质上看，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。但是，比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。

《通知》要求，现阶段，各金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价，不得买卖或作为中央对手买卖比特币，不得承保与比特币相关的保险业务或将比特币纳入保险责任范围，不得直接或间接为客户提供其它与比特币相关的服务，包括：为客户提供比特币登记、交易、清算、结算等服务。

《通知》要求相关机构按照《中华人民共和国反洗钱法》的要求，切实履行客户身份识别、可疑交易报告等法定反洗钱义务，切实防范与比特币相关的洗钱风险。

而在2013年12月，中国人民银行、工业和信息化部、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会联合发表了《关于防范比特币风险的通知》附件。附件有五点，主要是，“各金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务”。

2015年

经党中央、国务院同意，中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、国家工商总局、国务院法制办、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家互联网信息办公室日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）

《意见》有20点，当中谈及网络借贷和股权众筹融资。其意见为：“网络小额贷款应遵守现有小额贷款公司监管规定”和“股权众筹融资业务由证监会负责监管。”

2016年

2016年的《中国人民银行公告第17号〔2016〕》表示，“中国人民银行对27家非银行支付机构（以下简称支付机构）《支付业务许可证》续展有效期为五年。”并“因部分支付机构存在业务严重违规、业务停滞萎缩或主动申请终止业务类型等情形。”

2017年

人行约谈

比特币市场如今都是由中国主导，约有 98% 的交易量都来自中国。人行在今年2月 8 日约谈 9 家比特币交易平台后，大陆三家最大的比特币交易商 9 日紧急宣布暂停提现，其中比特币中国（BTC China）暂停提现 72 小时，火币网（Huobi）和币行网（OKCoin）则将提现业务全面暂停。比特币 9 日应声重挫 7.8%。

比特币融资

2017年9月4日，中国人民银行、 中央网信办、 工业和信息化部 、工商总局、 银监会、 证监会 、保监会发表了《关于防范代币发行融资风险的公告》。《公告》表示：“近期，国内通过发行代币形式包括首次代币发行（ICO）进行融资的活动大量涌现，投机炒作盛行，涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序。”，并表示：“任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动。”

今年全球企业通过 ICO 融资总额为18 亿美元，只及其市场流通额952亿的1.8%，但缺乏主流金融市场的监管。例如， 澳门的黑帮老大“崩牙”尹国驹参与了澳门赌场的 ICO 计划，预计融资 5 亿美元。这件事引起了中国财经官员关注。中国对比特币进行严格监管之后，中国的比特币交易占全球比重从 90%下降到了 10%左右。

9月风暴

中国财经部门在今年9月的干预，令比特币价格从9月4日的4319美元，跌至9月14日的3226美元，下跌25%，之后回复上升，升至10月19日的5699美元，比9月4日的价格反升32%。

今次的灾祸的引子是比特币融资，而非比特币采矿或比特币交易本身，虽然它令到中国的比特币交易被叫停。中国仍然守在2013年的“比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由”原则。比特币经历了今次打撃，很快地回复其社会角色，看来，各国政府，包括中国，将采纳日本的做法，立法监管比特币作为一种支付手段。